江波龙（301308）1月27日发布投资者关系行为记载表，公司于2025年1月26日接管91家机构调研，机构类型为保障公司、其他、基金公司、国外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系行为主要实质先容：

　　问：若何瞻望2025年结尾市集需求情况？

　　答：2024年下半年开动，市集需求呈现赫然的结构性分化特征，奢靡电子领域复苏相对慢慢，企业级存储、车规工规存储等中高端居品领域需求沉稳增长。在复杂的市集环境下，公司进一步理会自己技能及居品上风，在中高端存储器业务、品牌业务以及拓展价值型大客户等方面取得权贵奏效。 瞻望2025年，在大型科技公司竞争性投资推动下，劳动器市集需求有望延续增长趋势。AI技能在手机、PC、智能一稔等领域加快浸透，奢靡电子市集有望迎来新的复苏，并进一步推动对更高容量和更高性能存储居品的需求。跟着“车路云一体化”技能的鼓舞，车载存储开垦对速率、容量和耐用性的条款抑制普及，以支握及时的数据分析和存储，车规级存储市集也将迎来新一轮增长。

　　问：若何看待企业级存储的市集竞争形貌？

　　答：企业级存储具有技能难度大、研发周期长、客户粘性高级特色，其进修的是存储企业的握续供应才调、技能才调、封测制造才调，再到品牌及市集才调的全方面概述实力。在企业级存储领域，公司照旧推出多款eSSD、DDR4 RDIMM和DDR5 RDIMM等企业级居品系列，完成了主流国产CPU平台劳动器的兼容性适配，组成了全面的企业级居品组合。公司企业级居品在前期完成多个客户认证的基础上，链接取得多家知名企业的劳动器存储采购订单，为企业级业务将来的握续高速增长奠定了坚实基础。

　　问：企业级存储在AI劳动器的应用情况？

　　答：诡计和存储才调的普及是AI技能握续朝上和庸俗应用的硬件基础。AI测验和推理历程中，需要时常地读取和处理海量数据（603138），高性能诡计芯片要充分理会其性能上风，需要高性能的内存系统与之匹配。为得志高强度的数据处理需求，除HBM除外，AI劳动器关于传统高性能DIMM内存的容量与读取性能条款也赫然普及，与此相应的，DDR5在RDIMM居品的浸透率大幅增长。同期，AI劳动器进行大模子测验时产生的数据相较传统劳动器的中间数据极具保存价值，因此保存次数大幅度增多。在此情形下eSSD的高速率、恣意耗上风决定其不错大面积取代HDD，全球各大云劳动提供商均开动大范围采购eSSD。 公司eSSD与RDIMM居品已在互联网、运营商等领域的多个知名客户处完成了居品考证和批量出货，将来公司将通过与大客户的深度永久协作，完结企业级业务的握续高速增长。

　　问：若何瞻望存储价钱走势？

　　答：2024年全球存储价钱呈现出赫然的前高后低趋势，以手机、平板及个东谈主电脑为代表的传统奢靡类电子结尾居品复苏较为平和，而AI端侧落地尚无梗阻性进展，奢靡级存储市集承压逐季赫然。现在原厂正积极调控老本开支以适配市集需求，调度产能至DDR5、企业级SSD等高景气领域，将抵奢靡类存储价钱走势起到积极作用。从趋势上来看，AI端侧落地仍然是大致率事件，AI端侧落地将带来通盘奢靡电子市集的回弹，关于存储器的应用以及市集范围的增长将再次产生赫然的拉动作用。

　　问：若何瞻望将来企业级业务的增漫空间？

　　答：公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”居品设想、组合以及握续供应才调的企业，公司企业级居品已通过互联网、运营商、金融等多个领域客户的认证，并链接取得多家知名企业的劳动器存储采购订单，公司企业级存储业务2024年完结放量增长，揣度销售范围约为9亿元。跟着国度政策的推动，在云劳动市集迎来发展的同期，客户基于腹地化和安全等接洽，也将会接洽更多地接收国产企业| |级存储居品。公司将有用地捕捉并期骗这一市集机遇，在2024年收入范围的基础上，不息保握企业级存储业务的高速增长。

　　问：公管库存情况的变化趋势？

　　答：公司在2024年三季度完结库存双位数压降的基础上，在得志请托、兼顾流动性的同期，概述市集身分，保握一定的库存水位，并针对不同的居品线采纳不同的备货策略。面临存储强周期性的特色，公司正积极鼓舞TCM款式和PTM款式，匡助下流大客户取得存储资源的沉稳供应和深度参与订价机制的契机，并握续优化自己库存结构，抑制普及库存的盘活后果。

　　问：元成苏州的整合情况？元成苏州若何对公司赋能？

　　答：元成苏州当作公司加强分娩制造端布局的具体方法，在不息衔接现存客户群体的封测寄予外发业务除外，还将进一步成为公司全体业务的封装测试基地。元成苏州具备国内当先的封测制造才调，在7.2mm eMMC等小尺寸、大容量居品的开发中，起到了迫切的封测技能支握作用。 公司正积极鼓舞自有产能导入，元成苏州在智能汽车、劳动器等繁密客户的审厂历程中，完结一次认证通过，成为公司在封测制造领域的迫切策略支点。

　　问：主控芯片的居品指标？主控关于公司盈利才调的影响？

　　答：公司应用于SD卡、eMMC和车规级USB的三款自研主控芯片已完结超千万颗的居品应用。公司建造自研主控才调并匹配自研固件算法的既有竞争力后，能够高后果得志客户，非常是大客户的居品质能条款，何况在售后劳动故障处置等领域以自有才调匡助客户快速处置问题，从而最终建造起主营业务的进入壁垒，增多大客户粘性。公司在保握与慧荣、联芸等孤独主控厂商的致密协作外，将| |积极推动自研主控芯片的导入，其他自研主控芯片也正处于积极有序的研发进度中。 从行业告戒来看，具备自研主控芯片的境表里上市存储企业，其毛利率发扬一般更为理念念。当作行业限定，公司抑制增强的自研主控芯片才调，将平直及障碍地握续普及公司盈利才调。

　　问：公司在AI端侧的布局？

　　答：AI智能一稔所使用的ePOP存储是公司镶嵌式存储业务的迫切分支，公司ePOP居品已庸俗应用在小天才，佳明（Garmin）等国际国内一线厂商的智能一稔开垦当中，公司ePOP4X居品也已通过高通、展锐等主流一稔AISoC厂商的认证，公司ePOP技能、居品和市集资源在各样一稔开垦领域中的复用性较强。公司照旧充分情切到AI端侧在一稔开垦领域可能率先落地的趋势，并已相应的参加推敲资源开拓市集，现在照旧与部分头部客户开展深远沟通。公司握续情切AI落地的各式可能性，为接下来的AI波浪作念好充分准备;

　　调研参与机构细则如下：

参与单元称号参与单元类别参与东谈主员姓名上海归德私募基金顾问有限公司基金公司--九泰基金顾问有限公司基金公司--创金合信基金顾问有限公司基金公司--博时基金顾问有限公司基金公司--嘉实基金顾问有限公司基金公司--国泰基金顾问有限公司基金公司--国融基金顾问有限公司基金公司--天弘基金顾问有限公司基金公司--摩根士丹利基金顾问(中国)有限公司基金公司--易方达基金顾问有限公司基金公司--盛钧私募基金顾问(湖北)有限公司基金公司--银华基金顾问股份有限公司基金公司--东兴证券股份有限公司证券公司--东北证券股份有限公司证券公司--东吴证券股份有限公司证券公司--东方钞票证券股份有限公司证券公司--中信证券股份有限公司证券公司--中信里昂证券有限公司证券公司--中国国际金融股份有限公司证券公司--中国星河证券股份有限公司证券公司--中泰证券股份有限公司证券公司--中邮证券有限遭殃公司证券公司--信达证券股份有限公司证券公司--华创证券有限遭殃公司证券公司--华安证券股份有限公司证券公司--华泰荟萃证券有限遭殃公司证券公司--华泰证券股份有限公司证券公司--华福证券有限遭殃公司证券公司--华西证券股份有限公司证券公司--国信证券股份有限公司证券公司--国元证券股份有限公司证券公司--国海证券股份有限公司证券公司--天风证券股份有限公司证券公司--山西证券股份有限公司证券公司--广发证券股份有限公司证券公司--开源证券股份有限公司证券公司--德邦证券股份有限公司证券公司--招商证券股份有限公司证券公司--摩根大通证券(中国)有限公司证券公司--浙商证券股份有限公司证券公司--湘财证券股份有限公司证券公司--瑞银证券有限遭殃公司证券公司--甬兴证券有限公司证券公司--西部证券股份有限公司证券公司--财通证券股份有限公司证券公司--长城证券股份有限公司证券公司--上海博笃投资顾问有限公司阳光私募机构--上海明河投资顾问有限公司阳光私募机构--上海申银万国证券研究统共限公司阳光私募机构--上海盘京投资顾问中心(有限搭伙)阳光私募机构--上海肇万资产顾问有限公司阳光私募机构--上海皆熙投资顾问有限公司阳光私募机构--循远资产顾问(上海)有限公司阳光私募机构--深圳固禾私募证券基金顾问有限公司阳光私募机构--深圳市君弘投资顾问有限公司阳光私募机构--深圳市红石榴投资顾问有限公司阳光私募机构--华安财保资产顾问有限遭殃公司保障公司--群众资产顾问有限遭殃公司保障公司--Point 72 Hong Kong Limited国外机构--交银国际证券有限公司国外机构--摩根士丹利亚洲有限公司国外机构--上海十溢投资有限公司其他--上海嘉世私募基金顾问有限公司其他--丰琰投资顾问(浙江自贸区)有限公司其他--亘曦资产顾问有限公司其他--众志汇通资产顾问(北京)有限公司其他--佳许盈海(上海)私募基金顾问有限公司其他--兴证证券资产顾问有限公司其他--前海中船股权投资基金顾问有限公司其他--北京禹田老本顾问有限公司其他--华杉瑞联顾问(北京)有限公司其他--国投聚力投资顾问有限公司其他--基石资产顾问股份有限公司其他--宁波宝隽资产顾问有限公司其他--安和(广州)私募证券投资基金顾问有限公司其他--吉祥银行股份有限公司其他--广西赢舟顾问缠绵劳动有限公司其他--招商证券资产顾问有限公司其他--数算前卫资产顾问(北京)有限公司其他--汇华招待有限公司其他--海南羊角私募基金顾问搭伙企业(有限搭伙)其他--深圳丞毅投资有限公司其他--深圳市亚布力改进股权投资顾问有限公司其他--深圳市辰禾投资有限公司其他--深圳红年资产顾问有限公司其他--深圳达昊控股有限公司其他--湖北夏创创业投资顾问有限公司其他--珠海景瑞私募基金顾问有限公司其他--耕霁(上海)投资顾问有限公司其他--资衡(上海)交易顾问有限公司其他--长安汇通(深圳)投资有限公司其他--

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